Pameten pogovor

Ideje za služenje denarja: Indija bo v naslednjih 10 letih najhitreje ustvarila bogastvo na internetu: Pankaj Murarka

Kar zadeva porabo IT, ta ni več diskrecijska in za večino teh velikih podjetij je IT postal osrednji del njihovega motorja rasti. Podjetja se zavedajo, da morajo vlagati v tehnologijo, da bodo pospešila svojo rast, sicer jih bo konkurenca pustila zadaj. Zato, tudi če pride do upočasnitve rasti, tokratna globalna 500 ali Fortune 500 podjetij ne zmanjšujejo proračunov za IT, pravi Pankaj MurarkaDIREKTOR, Renesančna naložba.


Glede na to, da pozorno spremljate področje informacijske tehnologije, kako berete trenutno slabo uspešnost in pravičen delež zaskrbljenosti ter trgovanje glede razpoloženja na trgu?
Glede prihodnjega potenciala rasti sektorja IT v naslednjih enem do dveh letih so pomisleki pretirani, saj so obeti za ta sektor še vedno zelo močni in odporni, kajti če pogledamo komentarje 500 najboljših podjetij po vsem svetu, vsa želijo povečati svojo porabo za tehnologijo, da bi digitalizirali svoje poslovanje, in se veselijo porabe za nova področja tehnologij – naj bo to umetna inteligenca ali strojno učenje ali pa njihova podjetja postanejo agilna in prilagojena oblaku.

Mislim, da bodo obeti za rast indijskega IT sektorja še naprej precej močni in zdravi in ​​ne vidim preveč razloga za skrb. Ogledal bi si nekaj teh popravkov v delnicah IT, da bi jih morda zagrizel in kupil z vidika 1-2 let.


Kaj se spremeni v letu ali dveh, je tisto, kar poskušam razumeti, in zakaj mislite, da je razprodaj konec? Tukaj sem hudičev zagovornik, ker je zgodovinsko vsakič, ko je prišlo do recesije ali upočasnitve evropskega in ameriškega gospodarstva, neposredno ali posredno, prej kot slej prizadelo sektor IT.
Trenutni cikel je zelo drugačen od vseh prejšnjih ciklov, ki smo jih videli v zadnjih 15-20 letih, ker v ZDA ne morete imeti recesije, ko je brezposelnost na zgodovinsko najnižji ravni 3 %.

Če pogledate podatke o ZDA, je na vsako brezposelno osebo 2X odprtih delovnih mest. Osnovna moč ameriškega gospodarstva je torej izjemno prožna in čeprav se veliko govori ali se veliko boji, da gre ameriško gospodarstvo v recesijo, bi to lahko bila bolj tehnična recesija, vendar ne vidim, da bi ameriško gospodarstvo šel na nek način v pomembno recesijo, verjetno v naslednjem letu ali tako.

« Nazaj na zgodbe o priporočilih

Drugič, v smislu porabe IT ni več diskrecijska in za večino teh velikih podjetij je IT postal osrednji del njihovega motorja rasti. Podjetja se zavedajo, da morajo vlagati v tehnologijo, da bodo pospešila svojo rast, sicer jih bo konkurenca pustila zadaj. Zato, tudi če pride do izgube rasti, tokratna globalna 500 ali Fortune 500 podjetij ne zmanjšujejo IT proračunov. V tem kontekstu so indijska IT podjetja vodilna podjetja glede na to, da ima industrija danes več povpraševanja in se sooča s pomanjkanjem ponudbe ali talentov ter ne more izpolniti povpraševanja, ki je tam zunaj. Medtem ko se rast nekoliko umirja, ne vidim resne upočasnitve rasti indijskih podjetij. Še vedno menim, da lahko večja podjetja še vedno zagotovijo dvomestno rast v naslednjih treh do petih letih.

TTML, podjetje skupine Tata, je imelo 200 milijonov rupij izgube iz poslovanja, delnica se je povečala za 50 %. Ali rep maha s psom? Ali je čas za previdnost?
No za vsa ta imena, ki ste jih omenili, nimam pojma, ker so to podjetja z zelo nizkimi drsečimi delnicami in ne razumem te igre. Do neke mere se lahko v nekaterih od teh imen pojavi nekaj maloprodajnega razkošja ali špekulativnih potez. Ko pogledam širši trg, nisem tako zaskrbljen, ker smo na točki, ko so vrednotenja še vedno precej razumna.

Ko pogledam gospodarstvo, vidim zelo močne podtokove povpraševanja, zlasti diskrecijskega potrošnika, saj so prazniki za vogalom. Po presledku dveh let gredo ljudje ven in trošijo. Še vedno mislim, da obstajajo žepi vrednosti in priložnosti na trgu v načeloma zdravih podjetjih in močnih podjetjih. Vlagatelji bi se morali osredotočiti na ta podjetja.

Pogovorimo se o vašem odkritju na globinah 2020. Kaj je naslednje? Danes vidim, da je prišlo do solidnega 8-odstotnega skoka delnice.
Še naprej ostajam strukturni bik za vsa internetna podjetja. Indijski internetni prodor je na precej nizki ravni in naše internetno gospodarstvo je v zelo začetni fazi. Trdno sem prepričan, da bo v naslednjih 10 letih internetno gospodarstvo najhitreje rastoči segment celotnega gospodarstva.

Naslednjih 10 let v Indiji je vse v znamenju digitalizacije in interneta in naš dom meni, da bi verjetno čez 10 let, če bi bila verjetno Indija verjetno gospodarstvo s 7 bilijoni dolarjev, internet sam lahko predstavljal 15 % indijskega gospodarstva, kar dejansko pomeni, da internet -Ekosistem, katerega velikost je približno 100 milijard dolarjev, se lahko v naslednjih 10 letih poveča 10-krat. V tem kontekstu bom naslednjih 10 let ostal strukturni bik v vseh internetnih podjetjih.

Ali vaš šopek internetnih imen vključuje tudi všeč,?
No, popolnoma prav. Všeč so nam vse ali večina internetnih trgovin. Treba je biti previden pri izbiri pravih delnic, kajti druga stvar, ki gre z roko v roki z internetnimi podjetji, so podjetja, kjer je intenzivnost konkurence izjemno visoka in se spremembe dogajajo zelo pogosto ali pa se zgodijo motnje v zelo hitrem tempu.

V bistvu morajo biti podjetja izjemno agilna in napredna v smislu svojih poslovnih modelov in tega, kako razmišljajo o svojem poslovanju v prihodnosti.

Pri izbiri delnic je treba biti previden, vendar sem trdno prepričan, da kot prostor ponuja izjemne priložnosti za vlagatelje. Verjetno najhitreje rastoče bogastvo v Indiji v naslednjih 10 letih se bo zgodilo na internetu.

Kaj imate, ker ste naklonjeni celotnemu prostoru?
Z opozorilom imamo nekatera od teh imen, vključno z InfoEdge, ki se ga držimo že zelo dolgo. Poleg tega imamo tudi lastništvo nad Paytm in Zomato ter imamo v lasti še nekaj drugih imen, o katerih trenutno ne morem govoriti, vendar bom o njih z veseljem spregovoril kdaj.

V času Covida ste rekli, da ste kupili InfoEdge, ker izpolnjuje osnovne potrebe človeka. Katero drugo podjetje, v katerega ste investirali, ki bo ustrezalo človeškim potrebam in bo ustrezno?
Če ta podjetja pogledamo z nekoliko globljim vpogledom, ugotovimo, da imajo ta podjetja zelo močno povezavo s potrošniki. Poglejte celotno revolucijo UPI in digitalnih plačil, ki se je zgodila v Indiji v zadnjih petih ali šestih letih.

Vsi vemo, da je lani Indija opravila bilijon dolarjev plačil na platformi UPI in da bo v naslednjih 10 letih še vedno raslo za 20-25 % CAGR. Plačevanje je ogromen ekosistem ali ogromen posel po vsem svetu in v plačilnem ekosistemu je treba zaslužiti. Menimo, da je Paytm v ospredju tega in bi se lahko dobro obnesli v plačilnem ekosistemu in ko pridobite te stranke, lahko s temi strankami naredite veliko stvari.

Vlagal sem v nekatera od teh podjetij, vključno s Paytmom. Po agresivnem vlaganju v podjetje v zadnjih 10 letih so nekatera njihova podjetja dosegla kritično maso, kjer je inkrementalni operativni vzvod izjemno ugoden. Poleg tega ta podjetja rastejo zelo hitro in, kar je še pomembneje, stopnje prodora so zelo v povojih, kar dejansko pomeni, da imamo zelo dolg lok rasti, ki ga lahko opazimo v teh podjetjih v daljšem časovnem obdobju.

Klasična naložbena zgodba postane, ko lahko odlično podjetje z odličnimi operativnimi meritvami dolgo časa raste z zelo visoko stopnjo na trajnostni podlagi in to je tisto, kar si želi imeti vsak rastoč vlagatelj. Mnoga od teh podjetij odkljukajo polje za večino naših filtrov rasti, če jih pogledamo z nekoliko daljšega časovnega vidika.

Prav tako smo v naših anketah med kupci teh trgovin skoraj prišli do zaključka, da imajo te trgovine zelo trdo bazo potrošnikov, saj so kupci teh trgovin navajeni in so postale osrednji del njihove vsakodnevne dejavnosti ali življenjskega sloga, kar učinkovito Platforme pomenijo. so tukaj, da ostanejo zelo dolgo.

Na denarnem trgu je prišlo do nekaterih zelo temeljnih sprememb. Donosi obveznic so se v ZDA obrnili; indeks dolarja je pri 109, trgi obveznic nam sporočajo, da prihaja recesija. Ko primerjam denarni trg z delniškim trgom po vsem svetu, se udeleženci na borznem trgu ne znojijo. Dogajanje na denarnem trgu jih ne obremenjuje.
Denar in delniški trgi naj bi bili običajno usklajeni, zdaj pa sta povsem narazen?
Tukaj bi rad dodal, da recesija v ZDA morda ni tako slaba stvar za Indijo. To bi dejansko pomenilo počasnejšo svetovno rast in ker smo zdaj priča močnemu upadu kitajske rasti, po uvedbi celotne politike Covid Zero, bo to za Indijo srednjeročno učinkovito delovalo, saj bo pomenilo nižje cene surovin.

Indija je glavni uvoznik surovin, zlasti nafte. Korekcija cen nafte za 25 dolarjev, ki smo ji bili priča v zadnjih treh mesecih, je povzročila približno 30 milijard dolarjev domačih prihrankov v Indiji. To je enakovredno denarju, ki ga dobimo od FII v enem samem letu.

Bistvo, ki ga poskušam povedati, je, da je rast Indije bolj domače usmerjena, drugič pa jo poganja povečanje produktivnosti in morda strategija Kitajska plus ena, kjer želijo svetovna podjetja svojo proizvodnjo preseliti s Kitajske v Indijo. Ne vidim, da bi to tako vplivalo.

V tem kontekstu morebitna počasnejša svetovna rast ali blaga recesija v ZDA morda ni tako slaba stvar za Indijo. Indiji lahko pomaga v smislu, da bodo cene surovin ostale dobre in nižje, kar bo pomagalo našemu domačemu gospodarstvu.

Glede na to, da so naša gonila rasti zelo domače in precej močna, me na tej točki ne bi preveč skrbela svetovna rast, razen če ne vidimo zelo močne recesije v ZDA ali zelo globoke recesije v ZDA ali svetovne rasti, ki je ne Mislim, da na tej točki ni tako.

Tudi globalno imajo potrošniki in podjetja prožne bilance stanja, potrošniška poraba je zelo močna in osnovna rast je še vedno zelo prožna.

(Izjava o omejitvi odgovornosti: Priporočila, predlogi, pogledi in mnenja strokovnjakov so njihova lastna. Ne predstavljajo stališč Economic Timesa)

Leave a Comment

Your email address will not be published.