Velikost besedila
Logotip Cisco Systems je bil prikazan na svetovnem kongresu mobilne telefonije v Barceloni.
Gabriel Bouys/AFP prek Getty Images
Ker se sezona zaslužka v drugem četrtletju hitro približuje, analitiki Wall Streeta hitijo z znižanjem ciljnih cen, ocen dobička in v nekaterih primerih bonitetne ocene delnic pred obdobjem, ki bi lahko bilo težko za tehnološke delnice.
Strupeni zvarek naraščajoče inflacije, višjih obrestnih mer, vse večjega povpraševanja potrošnikov, neugodnih menjalnih tečajev, nenehnega pomanjkanja komponent, dolgotrajnih učinkov pandemije na kitajske proizvajalce elektronike in naraščajoče zaskrbljenosti glede neizbežne recesije prizadene vsak kotiček tehnologije. Svetovni čipi, programska oprema, strojna oprema in e-trgovina. To je problem za mala in velika podjetja, za podjetja, ki se soočajo s potrošniki, in tista, ki služijo poslovnim strankam.
The Street je svoje poglede na tehnološke delnice razdelil na serije s pristopom od zgoraj navzdol, ki se osredotoča na makro tveganja in ne na posamezne izdaje delnic. V četrtek je bil ta trend jasen, saj so se ocene in cilji znižali za delnice strojne opreme, interneta, spletnih potovanj in programske opreme. Tukaj je kratek pregled nekaterih nedavnih opozorilnih komentarjev.
Programska oprema: programski analitik Morgan Stanley Keith Weiss je znižal ocene zaslužka delnic v svojem vesolju kritja v povprečju za 1 % za letos in 3 % za leto 2023, hkrati pa znižal ciljne cene po vsej skupini, pri čemer je navedel “vse več dokazov” o upočasnjenem povpraševanju. “Kljub stiskanju v vrednotenju programske opreme kot storitve, pri čemer je povprečna delnica padla za 40 % od leta do danes, vlagatelji ostajajo skeptični. Zakaj? Zdi se, da so večkratniki manj tvegani, vendar je treba ocene še ponastaviti in mi” šele začenja d ‘Vidim razpoke, ki se pojavljajo v povpraševanju,’ piše.
Weiss vidi dokaze o podaljšanih prodajnih ciklih, zlasti za podjetja, osredotočena na male in srednje velike stranke. v začetku tega tedna,
ServiceNow
(oznaka: ZDAJ) Delnice so močno padle, potem ko je izvršni direktor Bill McDermott v intervjuju za CNBC dejal, da podjetje opaža cikle upočasnitve v Evropi.
Weiss je znižal ciljne cene za 16 delnic, skupino, ki vključuje ServiceNow,
Qualtrics International
(XM),
Kapitalizacija BigCommerce Holdings
(VELIKI C),
LegalZoom
(LZ),
GoDaddy
(GDDY) in ZoomInfo Technologies (ZI) med drugim.
Strojna oprema: analitik strojne in omrežne opreme JP Morgan Samik Chatterjee piše v raziskovalnem zapisu, da zavzema “obrambno držo” glede svojih delnic, vse več znakov, da zahtevno makro okolje vpliva na povpraševanje.
Chatterjee vlagateljem priporoča, da se odmaknejo od podjetij, ki so izpostavljena poslovnim izdatkom, in se preselijo k podjetjem, ki služijo ponudnikom storitev v oblaku in telekomunikacijskim ponudnikom. Chatterjee je znižal ocene prihodkov in dobička v celotnem vesolju pokritosti za 2 % za letos in 3 % za naslednje leto. Med drugimi dejavniki opozarja na nespremenjeno proizvodnjo avtomobilov v letu 2023, pričakovano 10-odstotno zmanjšanje porabe za telekomunikacijske storitve, “zmerno, a prožno” kapitalsko porabo kabelskih in širokopasovnih povezav ter “pozitivno in močno” porabo ponudnikov v oblaku. In ugotavlja, da je poraba potrošnikov videti šibka pri avtomobilih, osebnih računalnikih, pametnih telefonih in televizorjih.
Chatterjee si je znižal gledanost
sistemi Cisco
(CSCO), F5 (FFIV) in
TE povezljivost
(TEL) do nevtralnega od prekomerne teže, medtem ko je njegovo stališče do Juniper (JNPR),
CDW
(CDW) in
amfenol
(APH) do prekomerne teže nevtralnega. Analitik je znižal svoje ciljne cene za dva ducata delnic strojne opreme, vključno z družbo Dell (DELL),
HP Inc
.
(HPQ),
Corning
(GLW), Qualcomm (QCOM), Cisco,
Spoštovanje
(CIEN) in
Omrežja Arista
(DRUGO).
“Bistvena zmanjšanja porabe podjetij so bila do danes omejena, vendar obstajajo dokazi o obotavljanju strank pri ocenjevanju porabe za naslednjih 12 do 18 mesecev,” piše in dodaja, “verjamemo, da je večji zagon za zmernost naročil materiala pri dobaviteljih podjetij bo tako trdih primerjav kot vrednotenja stroškov, kar lahko pri določenih podjetjih privede do zmanjšanja naročil celo iz leta v leto.
Internet: Citijev analitik Ronald Josey je zadnji analitik, ki je znižal svoje cilje in ocene v internetnem sektorju – kar vpliva na njegova znižanja
Meta platforme
(META),
Abeceda
(GOOGL),
Airbnb
(ABNB),
Uber Technologies
(UBER) in
Amazon.com
(AMZN). Ohranja bonitetne ocene za vse te delnice, vendar prirezuje svoje modele tako, da odražajo “okrepljene makroekonomske ovire” in neugodne devizne tečaje. “Naši pogovori z oglaševalci kažejo na tekoče okolje,” piše in dodaja, da se bo v prihodnjem obdobju zaslužka osredotočil na trende povpraševanja potrošnikov, trende angažiranosti v kratkem videu ter “splošne stroške in organizacijsko učinkovitost.”
Potovanje: Truistični analitik Naved Khan piše, da podatki kažejo, da imamo močno poletno potovalno sezono, vendar vidi vse večja tveganja za delnice spletnih potovalnih agencij v letu 2023, sredi vse večjih znakov gospodarske šibkosti. Prav tako vidi podjetja kot občutljiva na neugodne valutne trende. Khanove ciljne cene in ocene za
Rezervacije
(BKNG),
Skupina Expedia
(eks.),
Trivago
( TRVG ) in Airbnb ( ABNB ), čeprav pravi, da sta Booking in Expedia privlačno ovrednotena, blizu spodnje meje njunega 10-letnega povprečnega vrednotenja kot večkratnika Ebitda ali dobička pred obrestmi, davki, depreciacijo in amortizacijo.
Večina tehnoloških delnic se je v četrtek znižala, pri čemer je
Nasdaq Composite
1,6 % manj